{"id":13526,"date":"2015-03-24T06:46:51","date_gmt":"2015-03-24T06:46:51","guid":{"rendered":"http:\/\/www.lonesto.it\/?p=13526"},"modified":"2015-04-16T10:07:03","modified_gmt":"2015-04-16T10:07:03","slug":"pirelli-addio-gli-pneumatici-sgommano-in-cina-grazie-a-renzi-un-premier-che-fa-da-palo","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/www.lonesto.it\/?p=13526","title":{"rendered":"PIRELLI ADDIO: GLI PNEUMATICI SGOMMANO IN CINA, GRAZIE A RENZI UN PREMIER CHE FA DA “PALO”"},"content":{"rendered":"

\"PIRELLI\"<\/a>22\/03\/2015 – MILANO.<\/strong> Camfin e ChemChina hanno firmato l’accordo per la nascita di una nuova societ\u00e0 che dovrebbe assumere il compelto controllo di Pirelli. Riguarder\u00e0 gli pneumatici per veicoli leggeri, mentre quelli per camion e trattori dovrebbero passare ad Aeolus.<\/p>\n

Il controllo di ChemChina sulla Pirelli avverr\u00e0 tramite una procedura piuttosto complessa, che sfocer\u00e0 nel passaggio di tutte le azioni Pirelli in una nuova societ\u00e0. Nel primo passaggio, Camfin vender\u00e0 tutte le sua azioni Pirelli (pari al 26,2%) a una nuova societ\u00e0 creata per questa operazione da China National Tire & Rubber, la societ\u00e0 di ChemChina che produce pneumatici (ChemChina, a sua volta, appartiene al Gruppo China National Chemical). L’acquisto avverr\u00e0 al prezzo di 1,8 miliardi di euro.
\nDopo la vendita, i soci di Camfin (i pi\u00f9 importanti sono Marco Tronchetti Provera, le banche Intesa e Unicredit e il gruppo russo Rosneft) acquisteranno le azioni della nuova societ\u00e0 con i proventi della cessione delle proprie azioni Pirelli. L’accordo prevede che non potranno superare la quota del 49,9%, perch\u00e9 almeno il 51,1% (ossia il controllo della societ\u00e0) dovr\u00e0 restare nella mani China National Tire & Rubber.
\nA questo punto, la nuova societ\u00e0 non avr\u00e0 ancora il controllo di Pirelli, perch\u00e9 quasi tre quarti delle sue azioni saranno nella meni del mercato (tramite la quotazione alla Borsa di Milano) e dei soci di minoranza. Tra questi ultimi spiccano Malacalza Investimenti (7%), Edizione Srl (4,6%) e Madiobanca (4,1%). Il resto \u00e8 il mano a fondi e investitori istituzionali.
\nPer acquisire il controllo completo di Pirelli, quindi, la nuova societ\u00e0 (di cui non si conosce il nome) lancer\u00e0 un’offerta di acquisto, con lo scopo di raggiungere il delisting (ossia l’uscita dalla quotazione in Borsa) automatico, che avviene quando almeno il 95% del capitale di una societ\u00e0 non \u00e8 pi\u00f9 quotato. La mattina del 23 marzo, il titolo Pirelli ha aperto a 15,470 euro, portando il valore dell’intera societ\u00e0 a sette miliardi di euro.
\nSe il delisting avverr\u00e0 secondo i programmi, il capitale di Pirelli sar\u00e0 nella mani della nuova societ\u00e0, il cui assetto azionario dipender\u00e0 dai risultati dell’offerta pubblica di acquisto. L’accordo prevede che la soglia minima di China National Tire & Rubber sar\u00e0 del 51,1%, ma la sua partecipazione potrebbe crescere fino al 65%, lasciando ai soci di Comfin il 35%. Secondo l’intesa, i soci non potranno vendere le azioni per almeno cinque anni (o meglio, potr\u00e0 farlo solo China National Tire & Rubber, purch\u00e9 mantenga la maggioranza del capitale e che i compratori siano accettati dagli altri soci).
\nA questo punto, il governo della Pirelli cambier\u00e0 completamente rispetto all’attuale assetto e l’accordo firmato ieri pone gi\u00e0 le basi del consiglio d’amministrazione della nuova societ\u00e0, che sar\u00e0 formato da sedici consiglieri equamente distribuiti tra gli attuali soci di Camfin e quelli nominati da ChemChina. Marco Tronchetti Provera rester\u00e0 Ceo, ma perder\u00e0 la carica di presidente, che sar\u00e0 nominato dal socio cinese. A tale proposito, il presidente avr\u00e0 voto doppio nel caso in cui una votazione del CdA abbia un risultato equamente diviso.
\nSecondo l’intesa, il quartier generale e la ricerca resteranno in Italia. Ma non \u00e8 chiaro il destino della produzione. Oggi, Pirelli ha in Italia due stabilimenti per pneumatici per autovetture, a Bollate e a Settimo Torinese, mentre altri diciassette stabilimenti sono sparsi in dodici Paesi. Uno opera anche in Cina, a Yanzhou, con una produzione diversificata: autovetture, moto e camion.
\nL’accordo prevede anche un’importante novit\u00e0, perch\u00e9 la nuova societ\u00e0 produrr\u00e0 solamente pneumatici per veicoli leggeri, mentre la produzione di quelli per veicoli industriali e trattori sar\u00e0 scorporata nella societ\u00e0 Aeolus, che \u00e8 la quinta impresa cinese nella produzione di pneumatici. Secondo l’agenzia Radiocor, anche l’assetto di Aeolus cambier\u00e0: la divisione Industrial Tyre di Pirelli entrer\u00e0 nel capitale della societ\u00e0, che \u00e8 quotata a Shanghai, ma ha come socio di maggioranza relativa lo Stato cinese.
\nQuesto \u00e8 per ora il piano teorico, perch\u00e9 l’unica azione certa che Camfin e ChemChina possono attuare oggi \u00e8 la vendita della azioni della societ\u00e0 italiana a quella cinese e la creazione della nuova societ\u00e0 di controllo. Il resto dipender\u00e0 da come azionisti di minoranza e Borsa accoglieranno il progetto e, soprattutto, se il 95% di loro accetter\u00e0 l’offerta di vendere. Gi\u00e0 oggi emergono dubbi su Malacalza Investimenti, che con il suo 7% potrebbe da sola impedire il delisting. C’\u00e8 poi la questione dei russi di Rosneft, che sono sottoposti all’embargo internazionale contro la Russia (non lo erano quando entrarono in Camfin). Quindi, a loro presenza nell’affare potrebbe sollevare obiezioni legate a questioni di politica internazionale, pi\u00f9 che di economia. FONTE<\/a><\/p>\n

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